金融科技补缺东南亚企业融资
时间：2020-08-15 03:44:12 来源：达达文档网 本文已影响 人 
Nicolò Maneri and Jean Dermine
根据中小企业金融论坛（SME Finance Forum）的数据，新兴市场41%的正规微型和中小企业的融资需求没有得到满足。目前这一缺口达5万亿美元，是当前融资水平的1.3倍。如何填补这一资金缺口？
东南亚中小企业的困境
如果我们只考虑全球最具活力的地区之一——东南亚，中小企业的融资需求资金缺口接近3000亿美元。
这些中小企业是经济的核心。根据德勤2015年的一项研究，中小企业贡献了东盟五国（ASEAN）、最大的东南亚经济体（印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡和泰国）GDP总和的42%。
造成资金缺口的原因是多方面的。传统的金融服务提供商一直无法满足中小企业的需求，原因总结起来主要都是那几个，其中包括难以获取和利用财务信息。而在这个领域，金融科技可以实现重大突破。
传统的融资程序对中小企业来说很不利，过程中的每一步都有着市场解决方案可能无法克服的障碍：
1.如果建立实体银行分支机构触及偏远地区业务，其边际成本远远高于获得此类客户的边际收益。
2.目前缺乏有关公司或个人的可靠数据来评估信用风险。如果没有这些输入，金融中介机构就不得不依赖其他数据来源，而这些数据通常很难核实。
3.东南亚新兴市场的中小企业被要求提供个人担保或附加担保，以弥补信用历史或信息的缺乏。此外，一些国家还缺乏必要时强制扣押抵押品或抵押品登记的法律框架。
4.贝宝（PayPal）的一项研究显示，在东南亚大部分地区，现金仍是最重要的。在菲律宾、泰国和印度尼西亚，至少70%的交易都使用了这种方式。
5.在遇到违约的情况下，信贷法律框架对于银行获得赔偿发挥着至关重要的作用。因为分别适用于借款人或债权人，东南亚国家有不同的、经常相互冲突的法律。
因此，传统银行业很难为中小企业服务，而中小企业又是东南亚经济中至关重要和必要的一部分。
金融科技缩小融资缺口
金融技术（fintech）可以在缩小融资缺口方面发挥关键作用。商业的数字化，特别是在采购、销售、支付和会计方面，为金融中介获取可靠数据提供了低成本途径，有利于建立信任和融资渠道。
受邻国中国的启发，东南亚国家已将数字化作为地区增长战略的优先事项。在《2020年东盟信息通信技术总体规划》中，成员国将数字化作为优先事项，推动实现数字化、安全、可持续和转型经济。各国的努力已使东盟成为世界上增长最快的互联网市场，估计每天有12.5万新用户进入。
中小型企业越来越多地利用互联网服务来管理业务的重要部分，包括与供应商或客户的关系，相互的接触变得越来越方便。同时，金融科技公司也可以接触到越来越多的潜在借款人。
随着业务数字化，中小企业将不可避免地创造大量数据。创新的金融服务提供商可以利用这些数据来提高信用风险管理的质量或开发更具针对性的产品。
尽管金融科技贷款是新生行业，与传统银行业相比规模仍较小，但它将继续发展。根据谷歌、淡马锡和贝恩公司的一份报告，2019年，东南亚地区的数字贷款总额为230亿美元，未来的年复合增长率预计将为29%，到2025年达到1100亿美元。
P2P借贷获得成功
一个令人兴奋的金融科技商业模式是P2P借贷。它允许资金短缺的单位与资金过剩的单位直接匹配。P2P平台必须评估信用风险，并促进投资者和借款人、个人或公司的匹配。
新加坡的Validus Capital就是一个很好的例子，它利用对等模式向信贷受限的中小企业提供流动资金融资和短期贷款。在借款人申请融资后，Validus使用一种专有算法来分析信贷风险。一旦借款人获得批准，投资者就可以直接为他们融资。由于整个交易都是在平台上进行的，借款人可以跟踪自己的融资申请状态，而投资者也可以很容易地获取其投资信息。这家P2P贷款机构在新加坡、越南和印度尼西亚运营，已经放款了超过4.5亿新元。Validus和其他以中小企业为目标的金融科技贷款機构，比如越南的eLoan和马来西亚的Alixco，并没有想要获得传统银行业的市场份额，他们感兴趣的是满足缺乏服务和没有银行的人口的资金需求。
迫切需要有效监管
要创造信任，可信的金融科技监管是必要的，而信任是吸引资金的基本要求。很多P2P借贷平台成立之初似乎充满科技含量，但其中不少都是庞氏骗局。
在允许金融科技行业发放信贷之前，东南亚国家采取了不同的监管方式。例如，泰国决定只允许经过授权的实体放贷，并在最近颁布了P2P借贷制度。相比之下，在越南，P2P平台的运营没有受到监管，导致平台激增，利率甚至高达70%。
监管的目标应该是保护P2P平台的投资者不会因为管理不善而受到影响，保护借款人不会借到高利贷以及被其他不合理要求束缚。新加坡监管灵活，吸引资本也较为宽松，目前是东南亚的金融科技中心。
来源：欧洲工商管理学院
