人民币升值压力的真相
时间：2021-01-31 07:57:15 来源：达达文档网 本文已影响 人 
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摘 要：从中国近期的经济表现可以看出，人民币面临的压力主要来自于美国、欧盟、日本等各大经济体的外部施压，这些经济体都出于自身经济利益或政治意图施压人民币升值，但由于各国经济实力和诉求的不同，施压人民币的目的和策略也存在区别。因此，我国必须认清人民币升值压力的真正来源，坚持“自主性”推进人民币汇率形成机制的改革路径。
关键词：人民币汇率；外部施压；利益诉求；目的和策略
中图分类号：F831 文献标识码：A 文章编号：0000-0129/K（2013）01-0001-10
一、引言
自2010年下半年人民币重启汇率形成机制改革后，由于次贷危机的阴影还未散去，全球经济复苏缓慢，美国出口和就业不振，欧盟深陷欧债危机的困扰，以美国为首的各大经济体出于政治或经济的目的，公开指责人民币“汇率操纵、大幅低估”致使全球经济失衡且损害了美国的出口和就业，并在各个场合施压人民币大幅升值。2011年10月11日，美国参议院以63票对35票通过了《2011年货币汇率监督改革法案》。这一法案的核心是，要求美国政府对“汇率低估”的主要贸易伙伴国征收惩罚性关税。各界普遍认为，该法案是为施压人民币升值而专门制订的。事实上，从2005年7月至2012年底，人民币名义汇率和实际有效汇率都升值超过30%。2011年，我国经常账户顺差占GDP的比重降至28%以及2011年以来的两次季度资本金融账户逆差这两个事实，都说明我国的国际收支在逐步趋于合理。2011年9月，香港市场无本金远期交割（NDF）出现双向波动，这也意味着近期人民币汇率已接近均衡水平。那么，为什么美国等大国拥有如此众多高水平的经济学理论与实证研究者，却无视最基本的现实经济情况而一再施压人民币升值？换个角度来讲，人民币汇率问题已经不再是纯粹的金融问题，而成为了涉及大国之间政治和经济利益博弈的媒介点。因此，为使我国政府可以从容应对国外社会的指责和施压，我们必须明确现阶段人民币升值压力的真正来源，只有明确了这一点，才可以制定出应对人民币升值压力的相关措施和对策，才能为进一步推进人民币汇率形成机制改革创造稳定、健康的的环境和条件。
一、人民币汇率面临的国际社会的施压
基于我国的经济增速、进出口贸易和资本流出入表现，近年来人民币所遭受的升值压力大多源于外部，即以美国为首的各大经济体出于其自身的经济利益和政治诉求而采取的策略，这些国家所发出的言论和指责都可能形成舆论效应，从而影响外界对人民币汇率的预期。张勇（2010年）、李子联（2011年）、刘刚（2011年，2012年）、王凡和李向军（2012年）以及杨长湧（2012年）等都从国际政治压力的角度对人民币升值问题展开了研究。张明（2012年）通过研究来自外汇市场高频数据发现，在每次 G20 领导人峰会召开之前以及每次中美战略经济对话举行之前，人民币对美元汇率均会呈现出短期的加快升值。这意味着，来自外部的人民币升值压力有时候的确会影响到人民币对美元汇率的升值进程。 更重要的是，力图扮演“负责任的发展中国家”的中国政府自然会更加重视来自G20、IMF 等国际多边组织以及来自发达国家与新兴市场国家的多边集体压力，而非来自美国的双边压力， 以至于美国彼得森国际经济研究所的 Williamson 就曾经向美国政府建议，要把中美汇率争端提交到WTO的框架下去解决。
目前，美、欧、日等全球主要发达国家均增长乏力，他们都需要通过扩大净出口来刺激经济增长并解决就业问题。总体来说，在经济、政治全球化的大背景下，人民币汇率所面临的升值压力与其他国家的经济环境、政治诉求以及大国之间的利益博弈密切相关。因此，我们需要从这些国家本身的经济、政治诉求出发，来分析人民币升值压力的外部来源。
二、美国施压人民币升值的目的
从2003年至今，美国是施压人民币汇率升值的最主要力量。在美国国内，其国会、政府以及利益相关方这三大集团，对人民币所持态度以及对人民币汇率施压的方式都存在较显著的不同。美国国会对人民币采取强硬施压，其主要手段是提出法案或贸易制裁措施针对人民币汇率，而法案一旦通过，就具有强制执行力，且缓和回转的余地较小。相对于国会，美国政府的态度较为务实和灵活，奥巴马或小布什政府通常经由政治或外交手段制造舆论压力，有一定的缓和余地。美国的利益相关方，例如钢铁和纺织等与中国产品在市场上存在竞争的行业利益集团，对人民币汇率历来是强硬的谴责态度，但这些诉求需要通过美国国会或美国政府才可能转化为实际措施，即通过间接渠道对人民币汇率造成影响。美国近年来将人民币汇率的争议不断升级扩大化，采取的施压手段也多种多样，虽然某些议案诸如将中国列入“汇率操纵国”等最后都不了了之，人民币汇率也并没有一次性大幅升值，但美国施压的强硬态度是显而易见的。此外，美国历年来所提出的人民币升值、人民币汇率加大波动区间和人民币汇率形成机制更加灵活等要求，其根本的、最终的体现都是人民币大幅升值。因此，来自美国的压力会持续存在。
美国施压人民币的目的可以分为名义目的和实际目的。名义目的是消除中美贸易不平衡，增加美国出口和提高就业率。实际目的包括：第一，复制《广场协议》，使中国成为第二个日本；第二，对中国的制造业造成冲击和压制；第三，打压人民币以获得美国国内的政治支持。
（一）名义目的与美国经济结构
随着中美经贸往来不断扩大，美国对中国的贸易逆差额也不断扩大。美国商务部与美国国际贸易委员会的相关资料表明，1983年以来，美国对华贸易一直处于逆差境地。到2003年，中国已经取代日本，成为美国最大的贸易逆差来源国。在公开场合，不管是美国政府或国会都宣称人民币汇率是中美贸易失衡的原因，美国还进一步将事实夸大扭曲，认为全球经济失衡和国际金融危机的根源都是人民币大幅低估，并且将人民币升值视为消除失衡的主要途径。美国还认为，持续的美中贸易逆差导致美国制造业基础和长期竞争力的衰落，引起失业率上升，从而损害了美国的经济发展。
