基于国企混改与企业风险承担的研究
时间：2021-01-25 06:00:27 来源：达达文档网 本文已影响 人 
摘 要;当前，混合所有制改革是我国进一步推进全面深化改革、完善社会主义市场经济的重要抓手，是进一步将国有企业推向市场的重要手段，已成为当前我国深化国企改革的重点。国企混改的进程是复杂的，研究如何在多元化的股权结构情况下提高企业的承受风险能力，对于企业的抗风险以及长期健康发展具有重要的意义。
关键词：
国企混改;企业风险承受;有效措施
改革开放以来，我国经济社会已经经历了40余年的高速发展，在取得了举世瞩目的成就的同时，我国国有企业存在的一些问题逐渐显现出来。混合所有制改革是我国进一步推进全面深化改革、完善社会主义市场经济的重要抓手，是进一步将国有企业推向市场的重要手段，成为当前我国深化国企改革的重点。混合所有制经济的进一步发展，是我国市场经济体制进一步实现完善化、公平化与公正化的关键，也能够促进社会资源实现更优的配置。虽然国有企业的混合所有制改革能够为资本所有者带来互相监督、各取所长的优势，但是企业股权结构的多元化也可能造成效率的损失，在面临投资项目的选择、资本配置方案的选择、利润的分配方式以及企业未来的经营战略时可能出现严重的决策分歧，为企业的长期发展造成风险。因此，国企混改的进程是复杂的，如何在多元化的股权结构情况下提升企业的风险承受力，减少风险，对于企业的抗风险能力以及长期健康发展来说具有重要的意义。
一、国企改革的现状
（一）国有企业改革的试点工作已经全面展开
一方面，在一些由国有资本投资并进行运营的企业的试点工作已经展开。有关主管部门挑选出了一批重点国企进行国有资本的投资企业试点工作，其中包括了神华集团、宝山钢铁股份有限公司、武汉钢铁公司、中国五矿集团公司、招商局集团、中国交通建设集团有限公司以及保利集团。
另一方面，在一些国有企业内部进行了对董事会职权的落实工作试点。在进行该试点的国有企业内部，通过对董事会进行授权，进一步保障这些企业内部董事会职权的落实情况，如在中国节能环保集团有限公司、中国建材集团、中国医药集团总公司以及新兴际华集团等4家国企的进一步深化改革已经开展。
（二）国有企业的现代企业制度建设方面取得重要进展
混改成败，重在基础，因此建设现代企业制度显得格外重要和迫切。首先，应推进企业股份制改革方面，当前我国现有的国有企业中，改制面已经超过八成，而中央企业已经完成或者正在进行改制的比例更是超过了90%。其次，国有企业内部董事会制度的完善进程显著加快，目前按照现代企业制度建设较为规范的董事会的企业数量快速增加。并且，更多国企内部已经展开了选聘高管人员的试点工作，按照现代企业制度到市场中选聘高管。笔者所在的现代投资股份有限公司的部分二级公司中，高管选聘和人才选聘的改革进行得如火如荼，通过市场直接进行总经理、职业经理人的选聘，取得了较好的成效，有效发挥了党委和经理层共同确定战略，党委负责把方向，经理层负责管经营的新时代中国特色社会主义形势下国企的优势。最后，国有企业通过三项制度改革逐步对冗杂的管理部门进行了针对性的精简，例如笔者所在的现代投资股份有限公司对分公司的管理机构进行了职能优化，合并调整，大大降低了企业运营的成本，提高了效率。
（三）国有企业的资产监督管理工作改革取得重要进展
当前，出资人职责定位这一基本原则被各级国资委深刻把握，使得我国整体的国有资产监督管理体制在得到进一步的健全的同时，也促进了国有资产监督管理机构对自身职能的积极转变。我国国务院国有资产监督管理委员会通过成立职能转变机构调整领导小组，对当前我国的国有资产监督管理职能理清思路，在此基础上，通过征询专家意见最终制订了关于出资人享有的监管权力与必须承担的责任的清单。
二、国企混改对企业风险承受的重要影响
（一）国企混改能够显著提升企业对于风险的承受能力
对于现代企业来说，企业自身在面临投资机会时的风险偏好程度决定了企业能够承担风险的能力，企业对于风险较高但是能够为企业带来较高收益的项目的偏好程度越高，则企业的风险承担意愿越强。对于诸多国有企业来说，国有股东虽然投入较大，但其自身固有的“虚置特性”导致其对于回报的偏好被进一步的削弱，使得一般对于高投资回报率的要求一般不太强烈。并且，我国的国有企业在一定程度上承担了许多社会职能，国有企业要协助各级政府实现一些社会目标，这就使得国有企业在许多时候承担着较多的政策性负担，对于投资回报率的考虑能力进一步减少，这使得国有企业在进行投资决策时候，可能出于各方面的考虑而较为保守，企业整体的风险承受能力较差。但是，通过国有企业的混合所有制改革，将民营资本、外企资本等非公有资本引入到国有企业内部参股，实现了企业股权人性质的多元化。持股人多元化能够在一定程度上改变以往国有企业内部只有国有股东的局面，使得非国有资本对各种行政干扰产生一定程度上的制衡，提升国有企业的市场化属性，减少各种各样的政策性任务对国有企业正常的市场化生产经营的干扰。这种情况下，企业的风险承受能力将得到显著的提高。并且，对于非国有出资人来说，其在企业经营过程中的激励以及约束偏好都与国有股东大相径庭。非国有股东必须考虑企业的营利性，以将自身投入的成本回收，因此其在企业的生产经营过程中将主动、积极地行使自身的权利，使得国有企业生产经营过程中的战略制定更加科学合理、运营效率更高。
（二）国企混改中企业风险承受能力的提升效果受制度环境影响
在推进国有企业混合所有制改革的过程中，制度环境作为宏观环境因素的重要组成部分，对于混改工作的顺利推进具有重要的影响。从宏观角度来看，市场化程度较高的地区，制度环境一般也较为良好，这可以具体反映在地方法制结构的健全程度、金融生态体系的完善程度以及对投资者的保护力度等各个方面。因此，大力改善制度环境是中部各省的共识，也是目前我省——湖南省所大力提倡的。应用到國有企业的混合所有制改革工作中，制度环境的优良与否影响更加深远。一方面制度环境的优化会使得企业的市场行为更加自由化、合理化，企业有意愿且能够承担的风险水平将会提高;另一方面，制度环境的优化将使得参股国有企业的非公有股东的合法权益得到进一步的保障，加快混改的整体进度、改善混改整体的效果。并且，一般在制度环境营造得较为良好的地区，因为制度环境的完善促进了市场机制的顺畅运行，使得政府对于国有企业的运行干预较低，有利于企业在承担一定风险的前提下提高对良好投资机会的把握能力。
三、推动国企混改及增强企业风险承担能力的有效措施
（一）规范运作，加强监督管理
国企混改一是要进一步坚持基层推进、逐步试点推广，将推出的各项改革措施分阶段进行有序落实。在落实过程中不断对试点总结出的经验进行归纳，发现问题并及时纠正偏差，以利于提升管理效率;在实践中逐步扩大混改范围，完善相关配套机制。二是要从三个方面进一步加强混改工作运作的规范程度，发挥监督管理机制的作用。第一，在立足我国国企混改情况的基础上，进一步规范国有资产评估工作细则，使得评估过程更加透明;第二，国企混改过程中的股权定价要更加符合市场化要求;第三，进一步简化规范国有股权转让的具体流程。
（二）合理设置国企混改的股权结构比例
当前，尽管我国民营企业的综合竞争力在诸多方面仍然低于国有企业，但也要清楚地认识到，国企混改的主要目标并不是融资，而是打破原有的国有企业治理瓶颈，通过积极引进各种民营资本，实现国有企业经营效率的提升。在此过程中，要对民营企业参股的比例进行合理的设置，使得民企能够确确实实对国有企业治理结构改善起到推动作用。
（三）发挥激励机制的作用，完善职业经理人制度
新时代背景下，国企混改的重要目标之一便是进一步完善职业经理人制度。在现代企业的生产经营过程中，充分发挥职业经理人的效用，科学的组织设计和激励机制发挥着至关重要的作用。因此，在国企混改的推进过程中，要重视并重新评估现有激励体系和组织架构，进而科学设置组织体系、优化调整激励机制，这既能规范混改进程，也使得涉及的各个职工能够提升积极性，最终自下而上推动国企混改工作顺利完成。
（作者单位为湖南现代房地产有限公司）
[作者简介：文晶（1981—），女，湖南常德人，本科，毕业于中南大学，中级经济师，研究方向：工商管理。]
参考文献
[1] 本刊编辑部.国企改革的现状[J].证券导刊，2014（25）：31-49.
[2] 马宁，姬新龙.国企混改与企业风险承担：来自沪深上市公司的经验证据[J].广东社会科学，2018（1）：48-56.
