调味品逆袭
时间：2020-05-09 09:04:22 来源：达达文档网 本文已影响 人 
古语云：君子远庖厨。现如今，恐怕得反其道而行之了。
至少站在行业投资的角度，是这么个理儿。
数据显示，2013年传统调味品行业收入增速超过20%。其中，酱醋行业利润增速超过50%。以恒顺为例，其调味品单月收入增速超过30%，预计全年调味品收入将超过25%。
调味品协会发布的2012年著名品牌企业百强数据统计分析，也很好地映证了这一点。数据显示，今年参与统计的75家品牌企业，生产总量达到642.9万吨，销售收入408.13亿元， 高达84%的企业实现了增长；
而且，行业集中度和产业集中度都大幅提高，且销售收入增长率显著高于产品产量增长率。
总体来说，2013年的经济形势并不，国内经济整体仍处于2008年以来的下滑周期中。经济增速放缓，增长方式和增长质量尚处于进一步调整和提高的过程之中。受外部大环境影响，国内实体经济的发展、居民消费能力都受到了一定程度的影响。加上限制三公消费等政策的影响，许多行业都在这一年出现了明显下滑趋势。
作为一项刚性驱动型消费（调味品收入和经济相关性很低），调味品在过去几年——尤其是房地产投资和民间金融大行其道的这几年，并没有受到过多的追捧。现如今，在产业泡沫一个接一个破灭的情况下，反而以其坚挺的市场表现，上演了一出漂亮的“逆袭”剧，堪称一个稀缺的样本性范例。
何以调味品行业能逆流而上？
事实上，这并非中国市场独有的特殊情况。国际比较研究表明：在成熟市场，当经济处于调整或减速期时，最稳定、最有投资价值品种之一便是调味品龙头公司。以味好美和龟甲万为例，其在本国经济进入调整期以后都获得了高出同时期指数3-5 倍的超额收益。在此期间，其绝对收益和相对收益都很高，且市值增幅远大于业绩增幅（号称“戴维斯双击”），反而在经济好的时期， 这类型的调味品公司难以获得超额收益。
行业深层原因不难理解，然而，利好消息还远不止于此。前不久，十八届三中全会发布了《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，就调味品产业角度而言，制度体系的建设、非公有制经济地位的提升、市场是资源配置的主要力量，民间金融体系的建设、财税体制的改革和司法的独立完善等，都将对产业的发展起到一定的推动作用。站在行业基本面进行系统判断，我们完全相信，2014年的调味品行业，将比“逆袭”更精彩！
