航空公司的财务风险及财务战略管理研究
时间：2020-11-28 08:08:02 来源：达达文档网 本文已影响 人 
摘 要：当前，我国交通运输业正在朝着提质增效的方向迅速发展，高铁、航空等效率更高、科技含量更高的交通方式受到了大众的普遍关注。对于航空公司而言，公司内部的财务管理对于公司的正常运营以及长远发展有着显著而深刻的影响，并逐渐成为内业内人士研究的热点。基于此，本文对航空公司的财务风险以及财务战略管理进行了简单分析，指出了航空公司面临的财务风险的主要内容，并从理论层面提出了几点财务战略管理建议，希望可以带来一些有益的启示。
关键词：航空公司；财务风险；财务战略管理
引言
改革开放以来，我国民用领域的航空事业发展非常快速，航空公司迅速实现了从无到有，从有到精的转变。在民用航空领域激烈的市场竞争中，大小航空公司为了获得竞争优势，都开始逐步重视内部财务管理的优化，以求形成一套效率高、质量好、管理全面、稳定性高的财务管理体系，从而有效应对各种财务风险。可以说，现阶段航空公司对财务风险以及财务战略管理的重视程度是前所未有的，在此时，立足于民用领域航空事业的基本现状，对航空公司的财务风险以及相应的财务战略管理进行研究，是非常具有现实意义的。
一、航空公司财务管理的突出特点分析
和其他行业一样，航空行业的正常运营，需要依托大量的资金流和多种多样的资产，而对这些资金和资产的管理效果，将决定着航空公司的运营效益。从当前国内航空公司的基本现状来看，航空公司财务管理的突出特点包括以下几点。一是资金流量大且流速快，航空公司属于资本密集型企业，其正常运营需要的资金流较大，尤其是分部在全国各地的各个网点的建设和运营，都需要较大规模的资金流支持；二是对资产的管控要求高，基于航空公司资产量多且内容复杂的状况，唯有通过高质量的资产管控，才能将航空公司的专业性材料和公司财务管理相融通，进而实现运营成本的降低；三是融资渠道多样化，航空公司资产的规模非常大，经常扮演资金需求方的角色，只有在多样化的融资渠道的支撑下，航空公司才能实现快速融资，并从多种融资渠道中选择最优的融资方案。
二、航空公司面临的财务风险分析
基于航空公司资产规模大、资金流大的基本现状，航空公司的财务管理呈现出一定的特殊性，需要采取更为专业的、更为具有针对性的、更为精细化的管理策略，才能有效规避内外部的各种财务风险，实现最大盈利。在此，结合实际将航空公司面临的财务风险分析如下。
（一）燃料价格相关风险
航空燃料是航空公司正常运营所需要的基础性的原材料，其价格变动对航空公司的财务管理形成的影响非常巨大，并且容易诱发较大的财务风险。通常来说，航空公司的经营利润和航空燃料的价格呈负相关，即航空燃料價格上涨，航空公司的营利就会下降，而航空燃料价格下降，航空公司的营利就会随之上升。据有关数据显示，目前航空燃料的成本已经占到了航空公司运营成本的40%之多，并且成为影响航空公司经营效益的最关键因素。因此，航空公司有必要对航空燃料价格的风险做好应对，防患于未然。
（二）借款利率相关风险
现阶段，国内航空公司大多属于负债经营，而通过借款得来的资金会产生数额较大的利息，这些利息都是航空公司需要按期偿还的，这对航空公司实际获得的利润影响非常大。在这样的情况下，一旦航空公司的借款利率出现变动，航空公司的经营效益也必然会随之受到影响。在借款利率猛然升高之时，航空公司所需要偿还的利息就会水涨船高，航空公司实际运营所获的利润便会迅速下降。因此，对于借款利率，借款数量越大的航空公司，需要引起的关注就越高。
（三）公司投资相关风险
在现阶段的市场经济时代，未获得最大的经营效益，公司的富于资金一般都会用于投资，航空公司同样如此。航空公司的投资可以分为内部投资和外部投资，内部投资主要是飞机的购买以及基础建设项目的开展，外部投资主要是将资金投入到一些经济项目中以获得收益，而这两种投资都会就面临一定的风险。而投资风险的出现，将很容易使航空公司的资金出现较大的损失，进而由于资金不足给航空公司的资金正常运转带来较大的负担，并且这样的影响对于较小的航空公司愈发明显。
三、有效应对财务风险的航空公司财务战略管理建议
从航空公司的实际经营状况来看，航空公司面临的财务风险主要来自于燃料价格、借款利率和公司投资等几个方面，为进一步提升航空公司应对财务风险的能力，有必要从财务管理战略层面重塑财务管理机制，增强航空公司经营的稳定性。
（一）科学选择融资渠道以降低融资成本
国内的民用航空领域整体来说较为成熟，航空公司在筹集资金时可以选择的融资渠道通常也较为多样，此时，如何合理选择融资渠道实现融资成本的最低化，成为航空公司需要认真对待的问题。一方面，航空公司应当结合自身的治理结构对接融资渠道，依托航空公司自身的治理水平，选择最为顺畅的融资渠道，获得最佳的融资效果，在有效控制融资成本的情况下，保证基建项目正常开展和有效运营。另一方面，航空公司可以适当拓宽融资渠道，选择新兴的出口融资、租赁融资等作为融资方式，大胆尝试的同时谨慎考量，通过对新兴的、成本低的融资渠道的应用，最大幅度地降低融资的综合成本。
（二）合理设计资本结构以降低负债风险
航空公司的企业价值受到负债水平的影响非常明显，而负债越多，航空公司的运营效益、运营质量、盈利能力也会越差，因此，需要通过合理的资本结构设计，来有效控制航空公司的负债风险。一方面，航空公司应当结合自身的融资渠道、企业现状、盈利能力等，进行综合分析，科学确定出最佳的负债规模，以此为标准进行借款，并保证负债规模不超过理论推导出的最大数额。另一方面，在负债规模确定之后，负债的结构也需要有效把控，航空公司应当对债务的来源、债务的期限、债务的利率、债务的种类等进行精细管理，以此将航空公司的负债风险控制在合理的范围之内。
（三）有效建立偿债机制以确保有序运营
偿债保障机制在过呢起步较晚，目前仍然处在发展的阶段，但这并不阻碍其成为航空公司应对财务风险的有效手段。基于资产规模巨大、资金流巨大、负债水平高的基本现状，航空公司有必要建立偿债机制，从而确保公司的有序运营。航空公司的偿债保障机制应当能够对航空公司偿债能力的科学分析，并及时对航空公司的偿债能力进行预警，依托完善的偿债能力评析体系，帮助航空公司对偿债风险产生更为敏锐的嗅觉，进而确保航空公司稳定、有序运营。航空公司在偿债机制的建立方面目前仍然需要进行更多的摸索和探讨，航空公司可以多借鉴其他行业大型公司的负债机制方案，并结合自身的经营特点和负债特点，最终形成适合于自身的偿债机制。
四、结束语
综合来看，国内航空公司所面临的财务风险是较为显著的，基于航空公司资产规模大、资金流量大、负债数额高的现状，航空公司必须优化财务管理战略，从而从战略的层面上重视财务风险，实现对于财务风险的有效应对。目前，航空公司的财务风险主要集中在燃料价格、借款利率和公司投资等几个方面，航空公司在财务战略管理当中也应当重点考虑对这几个方面财务风险的应对，从而逐步建立一套完善、成熟的、适应性强、前瞻性强的财务战略管理体制，将航空公司的各种财务风险有效控制在可以接受的范围之内，确保航空公司在激烈市场竞争中稳定发展。
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作者简介：
胡聪，东海航空有限公司。
