市场改革视野下证券法修订之思考
时间：2020-11-10 07:59:45 来源：达达文档网 本文已影响 人 
[摘 要] 随着我们国家的不断发展，证券法也以市场为主导进行了修订，这对我们国家经济体制的全面深化改革提供了充分的法律支持与保障，而且各界人士对这次证券法的修订也都是非常关注的，文章就从市场改革的角度對过去的证券法与新提出的草案进行具体的对比，然后思考证券法修改的内容。
[关键词] 市场改革;证券法;修订
doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2019. 13. 046
[中图分类号] F830.59 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2019）13- 0106- 02
0 引 言
在我们国家的市场经济当中最活跃的部分就是证券市场，这也是我们国家金融市场重要的组成部分，而且也正是因为证券市场能够在资源配置中充分发挥作用，才能够使市场经济保持充分的活力。在党的十八届三中全会召开以后，我们国家的领导人将市场改革的全面深化作为指导方针，有效地促进了我们国家证券市场市场化水平的提高，也正是因为这样才对我们国家的证券法提出了更多更高的要求，因此在2014年的时候立法工作中加入了证券法的修订工作，这篇文章就详细地描写了在当今市场改革的背景下证券法进行修订的对策以及现状。
1 修订证券法的意义
1.1 在法律方面为市场全面深化改革提供坚实的基础
在20世纪末期爆发金融危机的时候，出台了《证券法》，这样使我们国家对金融风险的重视程度越来越高，我们国家的人民群众对规范证券市场的意愿也是越来越强烈。随着市场经济的不断发展，《证券法》当中也有需要规定要适应当今社会的需求，只有这样才能与社会共同进步，因为金融市场具有的变化特点非常大，所以金融市场的相关法规来进行制定的时候必须将眼光放长远，这样才能够跟着市场的发展进行有效的改革，而且必须要重视资源配种中市场发挥的决定性作用，这样才能够保证我们国家的金融市场充满活力，从而有效地为金融市场中参与的各界人士提供法律的保障，同时也为我们国家的市场全面深化改革提供相应的法律支撑以及书面的指导。
1.2 证券市场的健康发展得以促进
在当今我们国家的证券市场当中存在非常多的违法乱纪现象，其中包括了证券机构被泄密以及内幕交易还有欺诈行为等等行为，这对金融市场的发展是非常不利的，严重地影响了金融市场的良好秩序，这也是不符合公平公正原则的。而且过去的《证券法》存在着非常多的缺陷，包括在赔偿以及处罚还有判定方面，主要就是表现在违法成本较低以及违法行为定义模糊还有投资者进行维权比较困难等方面，这些都是证券市场当中存在的主要问题，如果这些问题得不到相应的解决，会一直影响着我们国家证券市场的发展。而且随着现在社会以及科技的不断发展，在金融方面违法也体现了高科技化以及网络化还有多样化等多种特点，所以这对《证券法》的修订以及完善提出了非常高的要求，所以通过对《证券法》的修订要有效地适应变幻莫测的金融经济市场，有效地明确违法行为以及相应的处罚，制定严格且实用的相关规定，这样才能够充分地保证证券市场的健康发展。
1.3 保护投资者的合法权益
通过相关媒体的报道了解到，在对《证券法》进行修订提出的草案中专门设定了对投资者的保护章节，这在很大程度上保证了投资者的合法权益，这也充分地说明对投资者的保护已经得到了相关部门的重视，只有这样才能够对投资者形成真正的保护，然而这样也充分地说明了在以前投资者的权益并没有得到保护，对投资者的保护工作在以前也并没有得到充分的重视。在整个市场经济当中，投资者在证券市场当中发挥了非常大的作用，而且投资者也是证券市场当中主要的参与主体，尽管如此，但是在证券市场当中，投资者权益受到侵害的现象是非常多的，而且在进行维权的时候也并没有相应的渠道能够维护自身的合法权益，这样在很大程度上使投资者寒了心。在实际当中，不管是注册制还是大幅度提高违法违规成本以及现金分红的制度都会涉及投资者权益保护的问题。在整个市场经济当中，群众对提高违法违规成本的呼声也是非常高的，这样主要是为了严厉惩罚那些在市场经济当中存在违规行为的人，但在一定的程度上也对投资者的权益形成了保护。
在证券市场当中如何对投资者的权益进行保护一直是一个核心的问题，现在《证券法》的修订不仅是为了适应当今市场经济的发展需求，而且这样为投资者的权益也形成了一定的保护。由此也足以看出保护投资者合法权益对这个市场经济发展的重要性，也只有这样才能够使市场经济发展得更加长远。
2 修订草案和过去证券法进行比较
2.1 由核准制转变为注册制
核准制对于过去的证券市场来说其作用是非常重要的，因为核准制的出现使风险得到了降低，而且证券市场也变得越来越规范化，但是随着时代的发展，核准制已经不再适用于现如今的证券市场了，其监管机构设置的大量审批以及一些行政机构对于证券市场行为的干预都是对我们国家证券市场未来的一种限制。而注册制中股票的发行以及上市不再是由政府所授予的权利，而是由法律授予的权利，这样一来企业只要符合发行股票的条件就可以发行股票，而原本复杂的行政审批也转变为披露信息的机制。因为注册制的实施使证券市场的作用得到了最大限度的发挥，证券企业因为核准制产生的弊端可以在注册制中将其解决，注册制具有较高的实施要求，首先要具有高程度的市场化，然后市场运作必须要规范化，投资者的投资手段必须科学合理，企业的管理人员的监管手段一定要成熟。除此之外需要注意的是注册制的实行其实是行政化的手段，但是证监会的监管力度却没有任何的降低，而与此相反的是企业的信息披露以及其上市后监管力度都会得到加强，这样一来投资者所得到的信息会更加透明，投资者在进行投资时就会有更加明确的投资方向。由核准制向注册制进行转变的过程必须要一步一步脚踏实地地进行，将所有的工作都落实到位。证券市场要对所有参与者对发行人的资产质量以及投资价值进行判断，将股票发行审核委员会的制度取消，这样一来才能由原本严进宽出的方向转变为现在宽进严出的方向，所以即使越来越多的企业参与到投资市场中还能够保护投资者，其实这样一来对于中小企业以及投资者来说确实是个好消息，因为虽然现阶段我们国家证券市场的体制不够完善健全，但是对证券法进行修订之后对于我们国家股票发行实行注册制有很大的帮助。
2.2 加强对于投资者的保护
对于证券法的修订中一定要强调对于投资者的保护，而对于投资者的保护在草案中也设立了专门的部门进行说明，其中有很多的内容对其进行了充分的说明，立法部门会在商议之后将投资者保护工作中的基本原理以及基本框架还有基本方式确定下来，除此之外在内部交易的过程中对于投资者的赔偿机制以及保障基金还有赔偿基金都要进行调整与细化，将对投资者的赔偿机制落实到位，将投资者的维权程序进行简化，法院以及证监会将投资者的诉求处理好，这些内容在修订证券法中都会进行进一步的明确。
除此之外，按照以前公开报道来说，对证券法进行修订中关于投资者保护的部门与投资者的管理制度以及增加发行人还有控股股东和实际控制人等内容都有涉及，并且对这些内容进行了公开承诺履行制度。
3 新《证券法》草案与过去《证券法》的对比
这篇文章主要是从市场改革的角度对新提出的草案与过去的《证券法》进行对比并做出了详细的分析，这样才能够对《证券法》的修订内容进行充分的思考。而且结合当前的实际情况来看，在我们国家召开十八届三中全会以后就以市场改革的全面深化作为指导方针，由此也足以看出对《证券法》进行修订就是为了能够对证券市场市场化程度进行加大。而且政府也做出了相应的转变，由之前的监管职能转变为了服务职能，并且最大限度地将权力放到了市场当中;而且政府也由之前的管家角色转变为了看门人的角色。在证券市场当中实施注册制并不是表示放弃监管，为了利用更加科学有效的方法进行具体的监管，这样不仅有效地维护了市场经济的秩序，还增加了交易所的权力，但是这样又衍生出了新的问题，例如如何约束它们的行为就是一个问题。
4 结 语
由此也足以看出，尽管在《证券法》的修订草案当中提出了很多新的想法，但是如何去落实，如何解决落实以后带来的其他問题，仍然需要进行详细的思考并进行解决，但是目前对于《证券法》的修订人们还是比较支持的，也比较期待新的《证券法》的出台，希望新的《证券法》能够在颁布以后为金融市场带来较大的改变，保护投资者的合法权益，为金融市场带来不一样的色彩，保障金融市场的稳定发展，从而促进我们国家的稳定发展。
主要参考文献
[1]万国华，王才伟.我国证券市场注册制立法变革应兼顾交易注册[J].上海金融，2016（8）：55-60，67.
[2]张红.证券监管措施：挑战与应对[J].政法论坛，2015，33（4）：129-139.
[3]张珉.市场化改革视野下的证券法修订之思考[J].理论建设，2014（6）：42-45，106.
[4]李勇，解惠涵.探秘《证券法》修订三大路径[J].中国经济周刊，2014（12）：52-56，88.
