数字经济视阈下法定数字货币的经济效益与风险防范
时间：2021-03-27 08:06:25 来源：达达文档网 本文已影响 人 
内容提要：蓬勃发展的数字经济推动了数字技术进步与创新的步伐，以人工智能、大数据、云计算为代表的底层数字技术正加速突破与应用。我国经济的数字化特征已从制造业向金融服务领域全面扩展，央行正加紧法定数字货币的研发测试，法定数字货币呼之欲出。我国法定数字货币能够提高传统货币政策的有效性，弥补传统法定货币的支付功能缺陷，使负利率成为一种新的货币政策工具，并推动人民币国际化进程。法定数字货币将采用“中央银行—商业银行”的双层运营体系、中心化的管理模式，且不预设技术路线。面对法定数字货币运行过程中可能存在的商业银行挤兑风险、技术风险和金融监管风险，我国应调控活期存款向数字货币转移的速度和规模，努力实现技术创新与技术风险的最优平衡，并完善法定数字货币相关法律法规和监管体系。数字经济视阈下法定数字货币体系建设应加大数字技术研发力度，构建法定数字货币应用场景，促进法定数字货币普惠共享。
关键词：数字经济;法定数字货币;经济效应;风险防范
中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1003-7543（2019）11-0052-11
数字经济的快速发展使数字技术加速融入实体经济，不断与传统产业、服务业融合，扩展了数字化应用场景。数字技术的进步加快了传统货币体系的创新转型步伐，在人工智能、大数据、云计算等数字技术的驱动之下，数字技术正在加速重塑传统货币体系，不仅为传统货币数字化转型指明了方向，而且为法定数字货币的发行所必需具备的海量存储、安全交易、数据分析提供了技术支撑。在数字经济形态下，个人资产、企业资产更多地以数字资产的形式存在，交易形式逐渐向网络电子信息支付交易方式转变，这为数字货币的大规模流通提供了良好的运行环境。与以数字产业化、产业数字化为特征的经济数字化转型类似，法定数字货币是传统货币的数字化形态[1]。
当前，在移动互联网日益普及和第五代移动通信（5G）商用不断扩大的时代背景下，数字技术的突破创新推动了我国数字金融的快速发展。蓬勃发展的数字技术向互联网金融科技加速渗透，为货币数字化转型提供了重大契机。随着数字技术、互联网金融科技的快速发展，以人工智能、大数据、云计算为代表的底层技术架构日益成熟，我国法定数字货币时代必将加速到来。深化金融供给侧结构性改革，必须贯彻落实新发展理念，强化金融服务功能，找准金融服务重点，以服务实体经济、服务人民生活为本。货币的数字化转型不仅改变了政府与金融机构的服务体系、资源配置效率，而且带来了传统商业模式、人们的生产生活方式的巨大变革与重构。我国法定数字货币在不改变传统货币功能的基础上，拓宽了传统货币服务范围，提高了服务质量，使货币的金融服务生态体系不断完善，成为我国推动经济发展质量变革、培育现代金融生态体系、构筑国际竞争新优势的重要抓手。
一、法定数字货币的发展历程及其典型特征
随着数字技术和应用生态的不断完善，各国政府和公众对于数字货币的接受度不断提高，数字货币的种类亦不断丰富。由于法定数字货币的发行主体和物理形态与私人数字货币和传统法定货币不同，因而法定数字货币与私人数字货币、传统法定货币存在显著差异。
（一）法定数字货币的发展历程
数字货币起源于David Chaum提出的一种具有匿名性、不可追踪性的数字货币解决方案，其中包含随机配对和盲化签名两项关键技术，分别保证了数字现金的匿名性和数字现金的匿名背书[2]。David Chaum提出了不可追踪的密码学电子支付系统（E-cash），但其建立的电子支付系统仍是传统的三方支付系统[3]。2008年，中本聪在其经典论文《比特币：一种点对点的电子先进系统》中提出了通过点对点技术实现的电子化支付全新思路，将传统三方支付模式创新性地转化为去中心化的点对点两方支付模式。从2009年基于区块链技术的比特币问世，到2019年互联网社交巨头Facebook主导数字货币Libra的上线测试，私人数字货币的技术基础、安全性、服务能力得到极大的提升，社会认可度也达到了新的高度。例如，Libra的发展目标是成为不受央行控制、简单便捷、无国界的数字货币，以及覆盖几十亿人口的金融财务基础设施和全球性货币。除私人数字货币外，法定数字货币同样受到各国央行的重视，纵观全球，各国央行纷纷加入了法定数字货币的研究和应用行列。2018年2月，委内瑞拉率先发布了以国家信用背书的法定数字货币——石油币，这是历史上第一种法定数字货币。目前，厄瓜多尔、巴巴多斯等国家已先后推出法定数字货币，英国、荷兰、瑞典等国家均表现出对法定数字货币的浓厚兴趣，并加速法定数字货币的研发。
数字货币是货币体系不可或缺的组成部分。我国政府也在积极把握货币数字化转型的契机。2014年，中国人民银行专门成立研究团队对数字货币运行环境、底层支撑技术、运行框架进行深入研究。2017年，中国人民银行成立首个数字货币研究所并挂牌。尽管我国法定数字货币仍处于研发测试过程中，但是，可以预见，我国法定数字货币的试点、发行、应用的步伐将显著加快。
（二）法定数字货币与私人数字货币的区别
数字货币根据发行主体的不同可以分为法定数字货币和私人数字货币。私人数字货币是指采用区块链技术，具有“去中心化”“可编程性”“匿名性”等特征的新型“货币”，也被称为非法定数字货币、民间数字货币，典型代表有比特币、莱特币、门罗币、达世币等。法定数字货币是指央行或央行授权发行的以国家信用背书、以国家传统法定货币为锚定物的数字化货币。私人数字货币的发行和流通早于法定数字货币，其发行和运行模式为法定数字货币的开发提供了有益探索。法定数字货币与私人数字货币的区别主要体现在三个方面。
1.货币价值基础不同
以国家信用背书的法定数字货币能够维持货币价值的稳定性，缺乏价值支撑的私人数字货币的价值波动较大。法定数字货币是传统法定货币的技术形态变革，其价值支撑和内涵不变。国家主导发行的数字化货币仍然具有“中心化”的特点，内在价值依赖于中央银行和政府，央行有能力通过货币政策保证价值稳定。与法定数字货币相比，私人数字貨币不以国家信用为价值基础，其货币价值受到数字货币发行量、数字技术和计算机处理能力的影响，货币价值稳定性较差。究其原因，私人数字货币只是数字资产的一种，其显著特点是内在价值缺失、投机属性突出，难以保证货币价值稳定。例如，以比特币为代表的数字货币价格波动剧烈，类似于股票、证券，常常出现暴涨暴跌的情况。私人数字货币发起者或运营团队和参与者之间存在着委托代理问题，私人数字货币存在着市场操纵的流动性风险，数字货币底层技术不成熟以及存在安全漏洞风险，都是私人数字货币价值不稳定的诱因[4]。
