一人多户加剧佣金战
时间：2020-05-21 07:53:27 来源：达达文档网 本文已影响 人 
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“十一”之后，每位股民将可开设多个股票账户。
《中国经济信息》综合报道
酝酿近两年之久的统一证券账户平台终将于“十一”期间上线。与之相配套，中国证券登记结算公司8月24日公布新版《证券账户管理规则（修订版）》，明确放开一人一户限制，大幅降低投资者开户费和市场成本。这有望增加A股市场的开户吸引力。
逐步放开“一人一户”限制对投资者意味着什么呢？简单来说，就是目前沪深两张股东卡，以后将合并为一个号码，同时现在要想换券商的话，上海股东卡是要销户的（深圳可以多个券商开户），今后就用不着了，如此一来转换券商自然方便不少。
多数人不愿再开户
“以前想换个券商营业部难如登天，虽然没有明确阻止，但总是找些借口拖延时间，以后一旦发现原来的券商服务不到位、佣金太高，就直接和另外一家联系，可以轻松换合作对象 。”随着一人多户政策出台之后，类似这种想法的股民就可梦想成真了。
然而，据长江证券交易员冯小姐介绍，目前大部分股民只是开单边户，可能等到“十一”后由于惰性或操作惯性，嫌再开户较为繁琐而选择按兵不动。
据了解，调整之后，沪深A股账户开户费用将设定为40元，比现有的90元下降幅度超过55%。中国结算公司副总经济师戴文桂说，证券账户整合之后，中国结算只保留一套开户系统，沪深两市的账户信息将会迁移到统一账户平台，这样将大幅降低券商的运行成本。
除此之外，根据新规则，由开户代理机构本地保存账户业务原始凭证和电子化凭证，不再要求向中国结算报送。中国结算将统一制定账户业务凭证电子化标准和管理要求。取消电子化凭证报送将进一步节省市场成本。
毫无疑问，建立股市一码通体系，将为中国资本市场打造统一标准的“高速公路”，加速中国资本市场的改革发展。同时，采用统一账户管理有利于简化投资者操作流程、节约市场成本等。
实际上，近一段时间以来，A股账户新增开户数呈现上升趋势。截至8月底两市A股开户15.155万户，创4个多月来的新高。此外，期内持仓A股账户数为5257.61万户，也是自今年5月下旬以来该数据首次出现环比回升。
券商竞争加剧
随着新规“一人一户”的放开，券商之间的竞争将会不可避免地加剧，部分佣金高的区域性券商受到的波及比较大，对大型券商则机遇挑战并存。
英大证券研究所所长李大霄在其微博中解释称，准备放开的一人一户限制是正在推进的证券账户整合工作的一部分，每位投资者将拥有一个总账户和若干子账户。一码通总账户下的子账户包括A股账户、B股账户、全国中小企业股份转让系统账户、封闭式基金账户、开放式基金账户以及根据业务需要设立的其他证券账户。本次改革利于监管与规范，也利于投资者操作。
经济学家宋清辉表示，投资者开户、转户限制的放开，对券商的主要产生三方面的影响。第一点，当账户不再是障碍之时，投资者历史上首次拥有了挑选不同券商服务的选择权，各大券商之间的客户流动障碍将会被打破。这项看似很小的改变，却可以直接加速证券行业优胜劣汰，促使券商千方百计设法留住新老客户，并能够提高证券从业人员的服务水准。第二点，放开一人一户限制，将迫使券商资源重新整合，如券商经纪业务受此影响或将面临洗牌格局。第三点，将加速券商和互联网的融合速度，互联网金融因此将迎来一波强劲的发展机遇。
国泰君安研报表示，受益于“一人多户”，投资者在不同券商间的迁徙能力将提升。投资者可以在不同券商间开立账户，而不用注销之前券商账户；同时对现有券商的佣金议价能力提升。预计下半年券商争抢客户的竞争将加剧，佣金率、用户体验、渠道服务等将成为客户选择券商的关键。“一码通”将加速行业佣金下滑，对行业影响中性偏空，并将改变行业格局。预计券商间经纪业务佣金竞争将进一步加强：通过与腾讯等互联网巨头合作，佣金率低廉的互联网券商市场份额有望迅速提升。
“国金证券等互联网券商收益较大”，大同证券首席策略分析师胡晓辉分析指出，该政策导致客户可以开多个账户，这对互联网券商来说优势明显，目前不少大型券商也在积极布局互联网业务。
佣金率或下滑20%
多数券商人士认为，解禁的最大受益者是互联网券商。今年2月，国金证券与腾讯合作，推出首只互联网证券服务产品佣金宝，以万分之二点五的佣金和闲资理财，迅速得到市场关注。国金证券相关人员表示，当时由于转户股民需到原券商撤销沪市A股指定交易，多数转户股民被原开户券商拒绝，但“十一”之后，老股民转户将不再被阻挡。
长江证券的分析师梁尚艺分析，冲击最大的可能是佣金率相对较高的区域性券商，“解禁后，他们的区域性垄断优势将很难存在。”目前，大部分券商佣金维持在万分之八，“佣金战打了多年，该降的都降了，没太大空间。”梁尚艺说。
中金公司研究员杜丽娟认为，解禁将大幅降低客户转移成本，但存量账户内资金转移的便捷性仍受制于上交所指定交易。规则改变将会加剧对股市增量资金的争夺，新型互联网券商的竞争力增加，将加剧佣金率的竞争。上半年行业经纪业务佣金率下滑10%左右，暂时维持全年行业佣金率下滑20%的预判。
某券商人士指出，一人一户放开可能冲击最大的还是区域性券商，例如，西部证券、山西证券、太平洋证券、东北证券等区域性券商，这些券商佣金率相对也比较高。一人一户放开，这些券商的区域性垄断优势将很难存在。
目前券商都在向财富管理这块转型，股民在营业部的操作不再局限于股票的操作，而是营业部针对不同客户的需求提供相关的解决方案及产品。比如：客户缺钱或者钱多了该怎么办？银行不能解决的，营业部通过资管或者其他方式来解决。
