数字货币未来之路
时间：2021-04-02 07:51:34 来源：达达文档网 本文已影响 人 
[提要] 2016年1月20日在北京召开中国人民银行数字货币研讨会，随后成立央行数字货币研究所，数字货币在未来的发展是必然性的，因此在目前经济状态下探索央行发行数字货币具有积极的现实意义和深远的历史意义。
关键词：数字货币；发行；监管措施；发展趋势
中图分类号：F83 文献标识码：A
一、数字货币相关概念简述
数字货币是一种由发行人发行的具有数字形式的资产，即对货币进行数字化，它具有一定的货币特征，可以用法定货币计价，最后由发行人负责赎回。数字货币也经常被误认为虚拟货币，但是虚拟货币是指非真实的货币，发行者不是央行，平常所说的Q币、比特币，这些都属于虚拟货币。当然，那些虚拟的钱也会有其真实价值。比如，你从别的玩家那里将她/他的账号买过来，你就可以得到那个玩家的所有虚拟的资产，然后你继续玩下去就會容易得多。在我们日常生活中的各种交易中，可以考虑用国家发行的法定的数字货币来进行相应的交易。
目前，关于数字货币的概念，相关的文献资料并没有一个清晰的界定。耿秋治（2017）曾提到从技术创新的角度来看，数字货币仅是指基于节点网络和数字加密算法的一种虚拟货币，即狭义上的数字货币；从货币的支付功能来看，数字货币还包括手机银行、支付宝、微信支付等支付工具及QQ币、游戏币等，即广义上的数字货币，他认为目前还没有出现严格意义上的数字货币。因此，从严格意义上来说，数字货币作为货币的一种并非是单一的一种支付工具，而现在人们普遍使用的第三方平台支付等支付工具，只是基于电子账户而实现的支付方式，其本质是一种现有法定货币的信息化。所以，数字货币与第三方支付还是有着本质的区别。数字货币也是由本国货币发行机构来发行，和现在的纸币一样受到人们认可及法律保护。
二、数字货币主要特征
（一）去中心化。数字货币与纸币的不同是其不受任何国家、政府、组织、个人的控制，没有中央服务器的，基于互联网点对点的支付手段，是采用区块链技术作为支撑的。保证了其数量的稳定性及不可随意增发性，从技术上杜绝了滥发纸币的可能以及避免了人为的通货膨胀。
（二）节约成本，支付快捷。数字货币相对于纸质货币来说发行成本更低、交易成本更低。我们知道纸币从印制、发行、流通到销毁都需要管理成本，而数字货币可以有效地降低成本；同时，它可以在全世界进行使用，能够方便地进行国与国之间的交易结算。
（三）交易信息透明。原有的传统货币体系，支付行为是代表货币的数据在不同账户之间转移，这种数据的转移最后留下的只有货币金额。一些重要的信息，例如支付原因、支付发起人、支付获益人、货币来源、货币流通路径等都被存在不同的支付环境和系统中，流转的仅仅代表支付金额的数据和本次支付的信息。因为发行的数字货币能够清楚地记录各种相关交易信息，具有相对的完整性，可以帮助企业合理有效地进行资源配置，达到资源的最大效用。
（四）匿名性。数字货币与现在纸币的最大不同在于其具有相对匿名性，不法分子可能通过匿名加密货币进行非法洗钱交易及其他犯罪活动，用于逃税等非法活动的几率也颇高，不利于有关部门追踪和监管。
三、数字货币发展状况
据有关数据显示，近几年来全世界主要活跃数字货币的体量一般都很小，而目前比特币仍然占有主导地位，接着是复仇和波纹以及比特币现金，官网数据显示的1，500多种数字货币的总市值约4，000亿美元，比特币（BTC）占比较大，为37.42%；其次是复仇（ETH），占比17.51%。（表1）
四、数字货币的影响
（一）对基础货币的影响。在我们平时所了解到的基础货币也称为货币基数，在金融学中也时常被称为高能货币或强力货币，不同国家有不同的计算口径，它一般情况下具体代表现在所持有的货币和流通在市场上的货币，还包括库存现金、法定准备金和超额准备金，数字货币和基础货币特点之一就是两者都是由中央银行控制与发行，因此对于流通中现金（M0）来说其主要内容和形式没有很大的变化，在狭义上和广义上的货币供应量（M1）的具体内容也没有相关的变化，如果数字货币的发行与流通会使得货币供应量（M1）中的一部分相关活期储蓄存款会转换为基础货币中的流通现金（M0），同样的，也会有一部分数字货币中的储蓄存款变为数字货币。
（二）对中央银行的影响。中央银行对于每个国家的金融市场起着重要的作用，它作为金融的支付系统扮演着重要的角色，同时它也是金融市场基础设施的监管者，它需要对支付体系提供相应的安全保障措施，使得交易能够顺利进行。而数字货币其本身没有内在的价值，它仅仅凭借自身的价值来计价，而这个价值取决于每一位用户的价值感知和用户期望，它与主权货币单位价值变化相比，其期望值可能会发生很大的波动性以及很高的损失风险，因此数字货币未来的价值是每个人难于预测的。
（三）对金融系统的影响。数字货币能够维护金融稳定的重要性，随着我国金融市场在经济运行中起着越来越重要的影响，一旦金融不稳定将会直接影响我国金融体系的正常运行以及实施有效货币政策，从而影响国民经济发展。因此，数字货币由本国货币发行机构发行，要依据当前经济运行情况来确定货币相应的供给量，从而能有效规避货币供给对金融体系不稳定因素的积聚，实现金融系统的稳健运行。因此，作为“颠覆者”，数字货币的理念和技术体系为货币金融体系开创了全新模式，作为“搅局者”，数字货币也促进了现有货币金融体系的内部变革，从而对现有货币金融体系带来深远影响。
五、数字货币未来监管措施
在我国经济快速发展的同时，发行数字货币对于各行业来说尤其是金融业都是一个新型的事物。因此，对于数字货币监管来说，既要从监管时机和程度方面考虑，也要从其监管的合法性和风险性方面考虑，创建一个良好的监管环境。
（一）对数字货币的监管机制进行完善。首先，从整体上要对金融机构进行把握，认清金融风险；其次，对于数字货币发行机构进行适当的监督，具体要区别数字货币监管机构的功能及职责；再次，分清楚数字货币在货币市场的不同作用以及其具体交易方式等；最后，在监管方式上，根据数字货币的发展变化，选择有针对性的监管措施，比如确立数字货币行业标准，从源头上降低行业风险隐患；通过对《反洗钱法》的修改，把数字货币列为反洗钱的监督管理范围之内。
（二）给予数字货币交易平台许可。可以对数字货币相关的交易平台发放统一的许可证书，对数字货币的各种行为作出明确具体规定，通过一个统一的标准来保护投资者的相关利益，同时可以有效防止洗钱等相关犯罪行为。
（三）做好对ICO的监管。要重点保护投资者权益，首先要深刻认识ICO对于融资方式来说是一种新型融资方式，它有着相关的法律法规，数字货币相关部门要及时完善ICO交易機制的各项条款，尤其对于投资者的利益形成有力保护。对于ICO，也可引入“监管沙盒”，解决ICO监管相对滞后的问题；其次，加大数字货币、区块链等相关知识的普及，使投资者了解ICO产业及投资风险，理性对待ICO项目的融资需求，减少非理性的投资行为和投机行为；最后，发展相关的监管科技。
（四）加强国际监管合作。世界各国要建立统一的监管机制及解决各种数字货币问题的机制，利用数字货币去中心化的特点，各国政府应该鼓励各国之间加强合作与交流，制定原则性的有效法令法规，严厉监督和摧毁数字货币在跨国犯罪活动的行为。
六、数字货币发展趋势
货币的出现对于人类社会文明发展起着重要作用，它是随着商品的不断交换而发展，能够充当一般等价物作用。它代表人类历史的各个阶段的发展与进步，它作为一个重要的里程碑记录着货币发展过程，从最开始的物物交换，到金属货币，到纸币，再到电子货币和数字货币，标志着人类文明发展的新的历史时期。数字货币的到来给人们带来新的支付方式。
（一）数字凭借快速便捷安全的特点，在各种支付与结算上占有利地位，同时也有利于人民币国际化。最新统计数据显示，2017年中国银行集团跨境人民币结算量达3.9万亿元，跨境人民币清算量达350万亿元，均保持全球第一，加速人民币国际化需要低成本、高效率、低风险的跨国支付与结算产品和方案。未来，利用数字货币和区块链技术打造的点对点支付方式将省去第三方金融机构的中间环节，不但24小时实时支付、实时到账、无隐性成本，也有助于降低跨境电商资金风险及满足跨境电商对支付清算服务的及时性、便捷性需求。
（二）它能够降低各类成本，尤其在小额支付及资金转移方面。在目前的经济影响下，流通中的纸币现金在货币总量中占有的比重较小，据官方数据统计，2017年我国银行业金融机构共处理电子支付业务1，525.80亿笔，金额2，419.20万亿元，其中，网上支付业务485.78亿笔，金额2，075.09万亿元，笔数同比增长5.20%，金额同比下降0.47%。随着智能手机的普及化，人们可以更容易地运用银行数字货币支付服务。当今大量人群都拥有银行账户，银行可以积极开拓大量无法获得银行账户但通过互联网对接的客户。其中一个途径就是，通过数字货币建立数字钱包，在金融覆盖不足和经济欠发达地区实现更低成本、更安全的小额支付和资金转移，实现中间业务收入增加。
（三）目前各大银行电子化贷款流程和处理流程仍然离不开大量的人力，而作为贷款发放的基础支撑，很多抵押品存在定价不实或抵押多次甚至无抵押品等情况。因此，可以利用数字货币对银行相应的抵押品进行定价和交易追踪；利用数字货币来发放贷款并构建数字化流程将使银行业精简成本、提高效率，数字化的抵押贷款申请流程可以在云端以自动化的方式建立和处理。
（四）近年来各大商业汇票的各类票据市场业务快速增长，票据理财产品成为互联网理财的热门领域，但国内现行的汇票业务大部分仍为纸质交易，供应链金融也还高度依赖人工成本。未来如果实现票据数字货币化并采用区块链交易，将使票据、资金、理财计划等相关信息更加透明，借助智能合约生成借贷双方不可伪造、公开唯一的电子合同，直接实现点对点的价值传递，不需要特定的实物票据或是中心系统进行控制和验证，能防止一票多卖，及时追踪到资金流向，保障投资者权利，降低监管方成本。同理，供应链金融也能通过数字货币和区块链交易减少人工成本，提高安全度和实现端到端透明的程序数字化。除此之外，由于交易效率的提升，整体贸易融资渠道更畅通，对交易双方收益提升亦有帮助。
（五）近年来我国金融市场发展迅速。银行可考虑对消费金融的发放和交易利用数字货币，并利用可靠的数据库记录各种信息，对每一笔资金的划转和使用保持监控，使交易资料和交易记录可信、可追溯。同理，在衍生品金融市场中，由于基础资产不透明，市场机构缺乏定价及处置能力，不良资产ABS（资产支持证券）交易结构复杂，回收不确定因素多且定价困难。尤其穿上“马甲”后成为各种金融衍生品时，它的风险更具有隐藏性。为保护最终消费者利益，建议除传统的优先——次级结构外，利用数字货币设置充足的超额抵押、额外的流动性支持、流动性储备账户，利用智能合约设置更加严格的回收款触发机制等增信机制。
七、结语
随着我国经济不断发展，利用发行的数字货币代替纸币能够减少相应的成本及费用，也能为相关的经济活动及交易提供便利的条件，同时还能够打击某些违法的交易行为。如果我国未来能够发行相应的数字货币，使其在生活中流通开来，这样也能促进我国经济的发展，尤其数字货币会在金融交易上产生重要影响，支付的便捷能够促进其交易，同时也能够对当前的普惠金融产生积极作用，最终也会加快我国人民币国际化进程。
主要参考文献：
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[2]耿秋治.我国数字货币创新与发展[J].河北金融，2017（8）.
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