ＣＥＯ们为何下课？
时间：2020-12-06 08:08:31 来源：达达文档网 本文已影响 人 
对世界2500强企业的研究工作表明近6年来CEO的更换率上升了53%，其最根本的原因是股东们要求投资收益。
2001年，世界231家知名上市公司的CEO离职。他们包括：通用电气公司的杰克·韦尔奇、日产公司的Yoshikazu Hanawa、安然公司的Kenlay和Jeff Skilling等等业内知名人士。他们离职后结局大相径庭：有人们对其溢于言表的啧啧称赞、有报章大段大段的新闻报道、有的出版了畅销书，也有人不幸地遭到无休无止的猜疑、连续不断的调查。
无论CEO们的结局如何，毋庸质疑，他们都是全球商业的“太上皇”。他们监督着上千万人的工作、指挥着上千亿美元的资产，芸芸众生的日常生活和美好的未来完全依靠他们的领导。因此，我们时时刻刻地关注他们的命运，为他们的成功而欣喜，为他们的失败而懊悔。
根据对全球2500强CEO任职期间的全部资料，包括个人统计资料（上任和离职的年龄）、企业的财务状况（以净利润增加、股东投资收益作为标准）的研究，我们发现，CEO们的结局已经不再那么辉煌。一个CEO的过早离职——“离休”已经不再是孤立的事件，而是已形成规律。1995年离职的CEO，72%是因为死亡或已到正常离休年龄。2001年正常离职的人数则仅占离职CEO人数的47%，CEO们过早辞职主要原因是业绩不佳或企业兼并。如今的CEO们就像职业运动员——年青、高薪、运动生涯短暂，只要状态不在，一切就此结束。
业绩表现
一般都是从两个方面衡量企业的财务状况：
1、企业给股东们的全部投资收益。包括：股票增值和分红；
2、CEO任职期间的净利润增长率。作为衡量其财务业绩的依据，在每年的CEO更换中，正常离职者给予股东的投资收益远远高于因业绩离职者（详见表1）。前者的数值高于市场平均值1.3%，而后者则要低8.4%。
在CEO任期内给股东们的投资收益以上市公司平均值作为基数。“正常离职”要比“业绩离职”的股东多收益25.7%。如果企业的CEO兼任企业的董事长，会给股东们带来更大的收益。而他们的任期会更长久（见表3）。业绩的压力不但使CEO更换频繁，更会影响CEO任期时间（见表4）。业绩原因使CEO的任期缩短35%（7年～4.6年），到2001年业绩离职的CEO任期时间只相当于正常离职的1/2（见表5）。
行业差别
在不同的行业中CEO的离职存在很大差别。
电信业、能源业和IT行业的CEO离职比率大于市场平均值。CEO安全指数：CEO在本行业的更替比率除以此类企业在整个工业中的比率。电信业和能源业合并比例最高，从而影响CEO的任期;IT行业的不确定性使CEO因业绩不佳而离职;金融服务业和公共事业部门的CEO更换比率最低，特别是在1995年到1998年良好的金融环境下，离职频率有所下降。
除企业合并离职的情况外，能源业CEO任期最长，电信业CEO只有4年任期，不到平均值一半（详见表6）。
美国网络泡沫的破裂，欧洲3G手机的受阻，全球通讯业的饱和，使得IT行业和电信业的CEO们的下课变成了家常便饭，同时也帮助我们弄清了这里面的来龙去脉。
不同行业的CEO们上任年龄有很大差别。IT业和电信业平均年龄是45岁，而所有行业的平均年龄则是50岁（见表7）。
CEO的新游戏规则
对CEO的资料研究，可以得出结论：游戏规则已发生根本改变。
1、股东们的投资收益：成也萧何，败也萧何。
股东们要求得到满意的投资收益，随着股份进一步分散和企业的管理民主化，这种要求愈加强烈。如今的股东们在本地区、本大洲，甚至是全球范围内进行同行业对比，要求改革公司的管理模式。在高标准之下，CEO们只有不断努力满足股东的收益值。
有时，一个优秀的CEO离职了，公司良好的业绩，包括净利润、净资产回报率等会对继任者产生很大的压力，而股东对他们的期望值则无限膨胀。
虽然继任者做得很不错，也很难满足股东们的胃口。分析表明：低于本行业平均回报率是导致CEO们过早下课的最直接原因。
2、控制风险
不但如此，人们在要求CEO们满足股东们预期的同时，还要做到谨慎而乐观，集中精力做好主营业务。在发展新业务时，要多采用战略型的投资组合，建立敏锐的风险管理机制，迅速高效地适应市场。研究表明：业绩下滑比业绩上涨乏力的后果更可怕。在欧洲和北美地区，那些下课的CEO，前半程的业绩高于同行业而后半程的业绩却大幅度恶化，导致他们最终下课（见表8）。
CEO稳定的企业，前后半程投资收益都很高。值得一提的是：不管是“长寿”还是“短命”的CEO们的后半程业绩普遍低于市场平均值。
3、确定目标并迅速调整战略
2000年和2001年下课的CEO平均任期只有4.7年。这表明：CEO在前半程能够迅速调整战略目标，提高企业效益（见表9）。
CEO与全球化
欧洲、北美、亚太地区的CEO的更替存在很大差别。欧洲地区业绩离职最为频繁，任期也最短暂。可以认为在全球化激烈的市场竞争中，股东投资收益已经占到第一位。资本、原材料、客户、人才等竞争进入白热化，为适应这种趋势企业在不断加快改革的步伐。不称职的CEO被迅速撤换掉，取而代之的是更年富力强、更有创造力的企业领导。
股权的分化和企业管理的民主化，使所有股东具有同等重要的地位。股东们一方面要求企业满足他们的投资收益，一方面又要求迅速撤换“不称职”的CEO。在这种情况下，CEO们必须迅速找到两方面的平衡点，实现税收、收入、收益等方面的持续增长，使企业职工及整个社会和睦相处。
虽然CEO的更替在北美有上升趋势，但长期服役的CEO比例一直很高。北美地区CEO离职时有17%的人已经任职15年或更长，而这种比例在欧洲和亚太地区只有6%和4%。他们中有GE公司的JackWelch、Emersn公司的ChankKnighe、Nucor公司的KenIverson、西南航空公司的HerbKellher、Progressive保险公司的Peterlewis、（美国）国家银行的HughMcloll等。他们在公司的改革中起到至关重要的作用，为股东们创造了巨大的财富。
1995年～2001年的趋势，使我们认为全球的CEO更替将更加频繁。以下是四点理由：
1、从改善企业管理到创造股东收益而言，CEO的更替都是一种可以选择的途径；
2、所有的CEO前半程表现都不俗。因为他们前半程状态良好，在后半程来自于股东和董事会的压力会增加。
3、公众要求CEO为企业的失误承担更多的责任。
4、具有丰富经验的CEO人选越来越多。CEO的年轻化和CEO的过早离职，为董事会选择新的CEO提供了更大的余地。当供给与需求同时出现时，市场就形成了。
总之，无论时代诉诸的期许发生怎样变化，CEO们必须面对市场挑战，别无选择。他们必须卓越非凡，必须有所作为，否则，其职业生涯将十分短暂。
