6家企业被否,33家公司上市,浙江2011资本市场:一半海水一半火焰
时间：2020-10-10 07:52:54 来源：达达文档网 本文已影响 人 
11月28日，位于浙江台州市黄岩区的公元太阳能股份有限公司（下称“公元股份”）IPO上会被否。
11月30日，同样位于台州黄岩的永高股份开始网上申购，发行价为18元/股，对应市盈率23.08倍。以此计算，公司实际控制人张建均、卢彩芬夫妇的身家，将达到22.41亿元。鲜为人知的是，公元股份与永高股份，都为黄岩龙头企业公元集团的旗下公司，两家公司的实际控制人，均为张建均、卢彩芬夫妇。一否一发，3天时间，张、卢夫妇可谓悲喜两重天。如果没有意外，永高股份将成为今年挂牌上市的第35家浙江企业。而公元股份，则不幸成为浙江今年第6家IPO被否的公司。
德勤集团引领IPO被否潮
2月21日，位于舟山的船运企业德勤集团IPO被否。这是2011年春节后，证监会否决的全国IPO第一单。
今年9月，证监会公布反馈文件，披露了德勤被否的原因。德勤原律师事务所为上海锦天城律所，签字律师为章晓洪和张伟。2008年2月，坤元投资增资成为公司主要股东，持有6.0606%的股权。根据相关机构核查，上海锦天城为坤元投资法律顾问，且2007年至2010年期间，坤元投资与上海锦天城和章晓洪之弟章晓峰控制的公司存在大量的资金往来。
据相关规定，律师存在其他影响独立性的情形，该律师所在律师事务所不得接受所任职公司的委托，为该公司提供证券法律服务。而在审核过程中，德勤集团的律师事务所变更为裕丰律师事务所，签字律师为张伟和宓雪军，其中主要经办律师张伟未发生变更。发审委认为，根据以上情况，无法判断张伟和裕丰律师事务所能否独立公正并严格履行法定职责。
时代周报记者获悉，涉嫌PE腐败的坤元投资已退出德勤。德勤的经办律师，亦已更换。近期，公司将吸收新股东，并计划在明年重启IPO。与德勤存在类似问题的步森股份，已在今年4月上市。
紧随德勤3月30日，诚达药业IPO被否。公司实际控制人为葛建利（女）及其女婿、1980年出生的加拿大籍华人李强。诚达药业还吸收了不少PE投资：2008年6月，上海诺艾尔生物医药有限公司、深圳市九恒投资顾问有限公司分别斥资1094万元、911.67万元，成为诚达药业的股东。2009年6月，浙江大有化工有限公司亦斥资500万元，加盟诚达药业。诚达药业IPO被否，显然令这些投资者损失惨重。
网传的一份“证监许可〔2011〕546号”显示，发审委认为诚达药业存在以下情形：诚达药业主要产品左旋肉碱系列产品报告期内毛利率逐年下降，2008-2010年分别为42.59%、40.14%、29.23%。本次募集资金拟继续投入1000吨左旋肉碱扩建项目，计划使用资金占本次拟募集资金总额的44.44%，且对新增产能消化有较大作用的原料药批准文号、GMP证书等尚未取得，存在不确定性。
诚达药业抗艾滋及乙肝药物中间体产品销售收入和毛利贡献报告期内逐年下降，销售收入2008-2010年分别为1785.08万元、877.36万元、651.40万元，毛利贡献2008-2010年分别为572.29万元、404.83万元、214.78万元。本次募集资金拟继续投入150吨福韦酯类中间体-DESMP及10吨恩曲他滨扩建项目，计划使用资金占本次拟募集资金总额的27.77%，且10吨恩曲他滨原料药的原料药批准文号、GMP证书尚未取得，存在不确定性。发审委认为，上述情形与《首次公开发行股票并上市管理办法》（证监会令第32号）第三十七条规定不符，最终导致公司IPO被否。
医药企业成IPO被否重灾区
6月13日，原料药生产商浙江九洲药业IPO闯关失败。九洲药业共有5个发起单位，分别是浙江中贝九洲集团、琼山旺达、黄岩九化、一洲化工以及四维化工。其中，中贝集团合计持有公司70.08%的股份，公司实际控制人为花轩德父女三人。
IPO被否疑与环保问题和公司改制中存在的问题有关。九洲药业原为集体企业，公司曾在2008年4月、7月连续两次因废气排放超标而受到台州市环境保护局的处罚。
8月17日，宁波乐歌视讯为下半年浙江第一家IPO被否企业。乐歌视讯主营平板电视、PC以及其他视听设备支架，产品技术含量不高，几乎全部依赖出口。2008-2010年，公司出口退税影响金额分别为823.63万元、1199.74万元和2050.9万元，分别占当年净利的54.13%、49.42%和70.03%，被指过度依赖出口退税政策。
11月9日，温州瑞明股份首发申请闯关创业板被否，实际控制人为韩玉明。当地一位人士称，瑞明集团“不务正业，在瑞安塘下妇孺皆知”。韩玉明这些年将很多精力和资金，都投放在房地产上。随着房地产调控的不断趋紧，加上此次瑞明股份IPO被否，瑞明集团的资金链将十分紧张。
仅仅19天后，公元股份冲击创业板被否，成为今年第二家被否的台州企业。太阳能业产能严重过剩、获利能力存疑，或是公元股份此次IPO被否的主因。公元股份另一值得关注问题是股权结构。张建均、卢彩芬夫妇直接、间接持有公元股份发行前合计99.2%的公司股权，公司股权之集中，在2000多家A股上市公司中无人能敌。从行业分布看，诚达药业、康乐药业、九洲药业先后被否，医药企业成IPO被否的重灾区。而医药行业正是浙江上市公司最集中的行业，已有10多家医药企业在A股上市。
浙江首席PE华睿系潜伏
与上述6家被否企业相比，浙江其余33家公司，无疑是幸运儿。从1月10日杭锅股份挂牌，到11月25日赞宇科技上市，2011年，浙江已有33家公司挂牌上市。注册地在浙江的上市公司，已经达到217家，高居全国第二位。加上即将上市的棒杰股份、永高股份，浙江今年上市的公司，至少将有35家。
今年已上市的33家上市公司，位于杭州的10家占了近1/3。此外，宁波和绍兴各6家，金华5家，嘉兴2家，台州、温州、湖州、衢州各1家。截至2010年，注册地在金华的上市公司只有10家。以此为基数，今年金华上市公司的数量增幅已经达到50%。永康，今年上了2家。加上即将上市的义乌企业棒杰股份，金华上市公司今年将定格在16家。以县级市计算，诸暨是今年新增上市公司最多的地方。10月26日，位于诸暨的宏磊铜业过会，即将成为诸暨第12家上市公司。
在33家公司中，4家有“浙江首席PE”华睿系身影，包括贝因美、龙生股份、申科股份、赞宇科技。其中申科股份为浙江华睿投资掌门人宗佩民老家诸暨的公司，其余三家都为杭州企业。此前，华睿旗下公司已经入股了浙富股份、水晶光电、康盛股份3家浙江上市公司。除上文提及的公司外，今年以来，已通过发审委审核，还未挂牌上市的浙江企业，还有奥康鞋业、卫星石化、信质电机等。早在2010年8月，花园高科即已过会，后因在股权问题上遭遇举报，此后再无任何上市的消息。有知情人士透露，花园高科的上市已基本宣告终止。
浙江资本监管层大换岗
尽管有6家企业IPO被否，今年浙江企业的上市步伐，依然领先全国。2007年，浙江有20家公司上市；2008年和2009年，各有11家。到2009年年底，浙江的A股上市公司，达到139家。随着2009年10月创业板的推出，2010年，浙江公司上市开始出现井喷。全年共有45家企业IPO挂牌上市，其中有9个日子，同时有2家企业上市。2010年12月9日、10日，更是创造了2天4家公司上市的最高纪录。
有趣的是，45家这个2010年企业IPO上市数量，刚好是浙江2000年前所有上市公司（含3只B股）的总和。一年抵十年，浙江企业冲击资本市场的热情可见一斑。而截至目前，杭州滨江区已有27家企业上市，其中A股上市即有21家。这个数量，无疑超过了不少内陆地区绝大多数地级市、甚至整个省的上市公司总和。
伴随浙江企业上市工作的突飞猛进，浙江资本市场两大关键部门的人事新近亦进行了调整。今年11月，在宁波当了10多年局长的吕逸君，接替在浙江当了近10年局长的王宝桐，出任浙江证监局新一任局长，传王宝桐将到拥有多家上市企业的浙江某著名公司任职。王宝桐被称作“浙江板块”守望者。此前，分管浙江金融工作多年的浙江省人民政府原副秘书长陈国平退居二线，出任浙江上市公司协会会长，并在今年8月出版了《钱江东去—浙江金融发生了什么》一书。陈国平曾先后协助三任浙江省常务副省长分管金融工作，被认为是浙江金融界的核心人物之一。
但在上市公司狂飙突进背后质疑之声亦不时冒出。在浙江已经上市的217家上市公司中，除杭州市滨江区的10多家IT企业外，大多为制造业企业，包括大量医药公司、化工企业和地产公司。一些公司的技術含量并不高，如生产保温杯的哈尔斯、生产遮阳伞的先锋新材、生产水泥管的巨龙管业等。巨龙管业、永高股份、露笑科技3家企业接连过会后，浙江知名企业西子控股的投资总监杨建峰在微博上戏言：“做管道的过了，做管道接头的过了，做管道加工设备的也过了。”
在杨建峰看来，浙江民企强的就是传统制造业，包装点高科技，树几面先进制造的旗。“就这么回事。发审委看得明白，搞得清楚。最重要是北京的解释、沟通工作做到位。”此外，一些企业的不规范运作，屡屡被证监会或交易所谴责。如多次违规占用上市公司资金的*ST天目，挪用募集资金购买理财产品的圣莱达，违规排放污水被停牌的万马电缆，以高新企业名义逃税近6000万元的贝因美等。
